一九三九年春，日军对国民政府发动了蓄谋已久的金融攻击，将大量伪币打入国统区，国民政府陷入了前所未有的危机，中共党员段和平引导军统特工范海澜来到当时最大的走私集散地南州，阻击日军的伪币进攻。　
　　范海澜先从狱中捞出了向剑秋，让她负责鉴别伪币，又争取了土匪刘四爷，南州的警察与特工也全力投入了这场特殊的战争，范海澜的上司、打入军统的中共党员段和平根据延安的指示来到南州，对范海澜做了种种提醒，范海澜严阵以待，让他始料未及的是，对手居然是在日本读书时的同学、自己初恋女友的哥哥宫本。
　　不久，太平洋战争暴发，日军破解了法币制作的全部技术，所造伪币连专家都无法辨别，更重要的是，随着物价的上涨和国土的丧失，国民政府的腐败如瘟疫一样蔓延开来，范海澜的战友、昔日反伪币英雄居然沦为走私伪币的汉奸，范海澜因被诬陷而亡命天涯，在战友的追击下，范海澜进寺庙、藏妓院、装瞎子，以九死一生的代价挖出了宫本潜伏在军统南州站的特务“泰山”，伪币也被全部缴获。但范海澜知道，更大的危机还在后面，因为国土尚存，但人心已经沦陷……在无险可守的情况下，范海澜和向剑秋孤注一掷，建议国民政府制作汪精卫集团使用的中储劵，对日军统治的上海地区展开金融反击，建议被高层采纳，精良的造币机被重金从美国购回，在重庆幽暗的山洞里，向剑秋和范海澜开始了伪币制作，宫本闻风而动，前来刺杀制作伪币的灵魂人物向剑秋，范海澜中枪倒地，向剑秋长声痛哭，金融战再次升级……